东方证券发表研报称，欧美天然气期货价格连续第二周下跌，原油期货价格结束连续四周的上涨，震荡下行。欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。

1. 地理位置优势：山东位于中国东部沿海地区，与京津冀、江苏、浙江等经济发达省份接壤，地理位置优越。这使得山东成为了中国东部地区的经济中心之一，各类企业众多，股票市场活跃。

　　欧美天然气期货价格连续第二周下跌

　　库存方面，截至2024年7月12日，欧盟27国的天然气在库储量达到915TWh，为最大储量的80.52%，较前一周+1.81pct，较上月+8.20pct，较去年同期-0.24pct。截至7月12日，德国天然气在库储量达到210TWh，为最大储量的84.77%，较前一周+1.96pct，较上月+9.38pct，较去年同期+1.68pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至7月5日，美国48个州可利用天然气库存总和为3199bcf，较前一周增加65bcf（+2.07%），较去年同期+7.67%。

　　价格方面，上周（07/08~07/12），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.33$/MMBtu（-3.5%）、9.38$/MMBtu（-5.1%）和10.00$/MMBtu（-4.8%）。

　　原油期货价格结束连续四周的上涨

　　上周，EIA公布的数据显示，7月5日当周美国原油总库存减少297万桶，继此前一周减少1176万桶后连续第二周超预期去库。1851年记录以来历史同期最强飓风“贝丽尔”于8日登陆美国南部，再加上此前创纪录的高温天气，墨西哥湾附近的炼油厂原油供给受到冲击。另外市场对加沙停火谈判的乐观情绪升温，地缘风险对国际原油市场价格的影响趋缓。在上述因素影响下，上周原油期货价格震荡下行，结束了此前连续四周的上涨，但仍保持在80美元/桶的相对高位附近。上周五（0712）WTI和布伦特原油期货价格分别收于82.13美元/桶和85.18美元/桶，较前一周五分别下跌0.95美元/桶和1.51美元/桶。

　　亚太动力煤现货价格上涨

　　7月5日当周，南非理查德港现货FOB价为106.28美元/吨（-0.1%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为108.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为133.85美元/吨（+1.4%）。

　　欧洲电力市场价格上涨

　　除芬兰外欧洲主要国家电力市场日前交易价格普遍上涨。上周均价来看，芬兰12.12EUR/MWh（-26.6%）、丹麦66.99EUR/MWh（+71.5%）、德国68.58EUR/MWh（+33.6%）、法国52.38EUR/MWh（+95.3%）、荷兰67.39EUR/MWh（+48.7%）、英国35.93EUR/MWh（+22.6%）。

　　美国方面，上周得州ERCOT次月交割（24年8月）的电力期货合约价格周均值为127.15$/MWh（-13.4%）、南加州SOCAL周均值68.61$/MWh（-12.6%）、新英格兰NEWPOOL周均值55.59$/MWh（-7.5%）、纽约NY周均值61.59$/MWh（+6.0%）。

　　投资建议与投资标的

　　欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。

　　风险提示

　　地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。

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责任编辑：欧阳名军 炒股配资理财